런던베이글뮤지엄’, JKL파트너스 품에 안긴다… 1500억에 인수 마무리 수순

(런던베이글뮤지엄 안국역점)

 

국내 대표 베이커리 프랜차이즈 브랜드 ‘런던베이글뮤지엄’이 사모펀드(PEF) 운용사 JKL파트너스의 품에 안긴다. 거래 규모는 약 1500억원 수준으로, 계약은 이르면 이번 주 내 체결될 예정이다.

26일 투자은행(IB)업계에 따르면, 런던베이글 운영사 엘비엠(LBM)의 매각 주관사인 뱅크오브아메리카(BofA)는 최근 JKL파트너스와 주식매매계약(SPA) 체결을 위한 막바지 작업에 돌입했다. 기업가치는 약 2000억원 초반대로 평가됐지만, 초기 매도자 희망가였던 3000억원에는 미치지 못했다.

 

이번 인수전에서 JKL파트너스는 탄탄한 자금력과 빠른 실행력을 앞세워 유리한 고지를 점했다. 기존 보유 중인 5호 펀드 외에도 최근 국민연금, 산업은행, 노란우산공제 등 주요 기관투자가로부터 자금을 유치해 6호 펀드 조성까지 마친 상태다. 자금 조달의 확실성이 인수 성사에 결정적인 역할을 한 것으로 분석된다.

 

반면, 초기에 유력 인수후보로 거론됐던 이니어스프라이빗에쿼티(이니어스PE)는 매도자 기대가에 근접한 조건을 제시하며 협상 주도권을 잡았으나, 펀딩 구조의 불확실성에 발목을 잡혔다. 별도 프로젝트 펀드 조성이 필요했고, LP들의 투자 결정 과정이 길어질 경우 전체 딜 일정에 차질이 생길 수 있다는 점이 부정적으로 작용했다.

 

LBM은 서울 안국동 1호점을 시작으로 프리미엄 브랜드 전략을 고수하며 전국 매장을 6개 내외로 제한해왔다. 2023년 기준 매출은 약 430억원, EBITDA는 260억원 수준으로 알려졌다. 그러나 외형 성장성이나 사업 확장 가능성이 제한적이라는 점에서 일부 원매자들은 기업가치를 1500억~2000억원 수준으로 평가해 왔다.